한화에어로, 차입 대신 유상증자 이유는…김동관, 주식 30억 매입(종합)

(서울=뉴스1) 이동희 기자 = 한화에어로스페이스(012450)가 3조 6000억 원 규모의 역대급 유상증자를 발표하면서 논란의 중심에 섰다. 향후 3년간 6조 원 이상의 영업이익이 기대되는 등 자금 동원력이 충분한 데다 차입이 아닌 유상증자를 결정해 주주가치를 훼손했다는 지적을 받고 있다.

한화그룹은 선제적 투자와 방산 사업 지속 가능성을 고려해 차입이 아닌 유상증자를 선택했다는 입장이다. 미래 성장 확신과 현지 투자 확대로 주주가치를 높이는 동시에 김동관 부회장 등 경영진은 한화에어로스페이스 주식 매수를 통해 책임경영을 강화한다.

한화에어로스페이스는 23일 김동관 전략부문 대표이사(부회장)가 한화에어로스페이스 주식을 약 30억 원 규모로 매수한다고 밝혔다. 21일 종가 기준 약 4900주며 매수는 24일부터 순차적으로 이뤄질 예정이다. 김동관 부회장이 한화에어로스페이스 자사주를 매입한 것은 이번이 처음이다.

김 부회장뿐 아니라 손재일 사업부문 대표이사와 안병철 전략부문 사장 등 경영진도 각각 9억 원(약 1450주), 8억 원(약 1350주) 규모의 한화에어로스페이스 주식을 매입하기로 했다.

한화에어로스페이스 관계자는 "경영진의 주식 매입을 통해 책임경영을 실천하고 회사와 주주 미래 가치를 제고하기 위한 것"이라고 말했다.

한화에어로스페이스는 지난 20일 이사회를 열고 약 3조 6000억 원 규모의 유상증자를 결정, 발표했다. 이는 국내 주식 시장 역사상 가장 큰 규모다.

한화에어로스페이스는 이번 유상증자가 글로벌 방산 시장 '톱 티어' 도약을 노린 선제적 투자 자금 확보를 위한 것이라고 강조했다. 해외 방산에 1조 6000억 원, 국내 방산에 9000억 원, 해외 조선에 8000억 원, 무인기용 엔진에 3000억 원 등을 투자할 계획이다.

손재일 대표는 “투자시점을 실기하면 반짝 호황으로 끝나고 도태될 수 있는 중요한 시점”이라며 “필사즉생의 각오로 중장기적인 주주가치를 극대화하고, 대한민국의 미래 산업을 준비하고 발굴하는 데 혼신의 힘을 다할 것”이라고 말했다.

하지만 자본시장과 재계는 한화에어로스페이스의 유상증자 방법과 시점, 규모에 의문을 제기하고 있다. 사상 최대 이익과 이익 전망, 양호한 현금흐름 등 상황에서 유상증자를 결정한 것을 이해할 수 없다는 지적이다.

한화에어로스페이스의 지난해 매출액은 전년 대비 42% 증가한 11조 4200억 원, 영업이익은 191% 급증한 1조 7319억 원이다. 현금 및 현금성자산은 2조 9677억 원이다. 지난해 말 방산 수주잔고는 32조 4000억 원으로 전년 대비 16.3% 늘었고, 향후 3년간 예상 영업이익은 6조 5000억 원 수준이다. 회사가 돈을 잘 버는데 투자자에게 손 벌릴 이유가 있냐는 얘기다.

최광식 다올투자증권 애널리스트는 "유럽과 중동 방산 현지화 및 조인트벤처(JV)를 위한, 미국 전투함 시장 진출을 위한 투자 당위성은 공감하지만, 자금조달 방식은 아쉽다"며 "향후 5년간 설비투자(CAPEX)는 2025년 연결 영업이익과 이후 꾸준한 이익에서 충분히 조달할 수 있어 보이기 때문"이라고 말했다.

한화에어로스페이스는 차입이 아닌 유상증자를 결정한 것은 재무건전성 때문이라고 밝혔다.

통상 대규모 투자가 필요하면 기업은 차입금을 일으키거나 유상증자를 선택한다. 단기 차입금 증가는 재무건전성 악화로 이어질 수 있어 고심 끝에 차입 대신 증자를 선택했다는 설명이다.

한화에어로스페이스 관계자는 "재무건전성은 곧 신용등급"이라며 "방산업체의 수주에서 신용등급은 계약이행 능력을 보증하는 신뢰요소로 작용해 공공입찰에서 중요한 기준 중 하나"라고 말했다. 이어 "방산업체는 신용등급 관리를 통해 금융비용을 줄이고, 수주 기회를 극대화하며, 장기적 성장 기반을 강화할 수 있다"고 덧붙였다.

yagoojoa@news1.kr