'1.4조 재산분할' 최태원이 기댈 곳…국내 유일 웨이퍼 기업 SK실트론

(서울=뉴스1) 김재현 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 노소영 아트센터 나비 관장과 이혼하면서 재산분할로 현금 약 1조 4000억 원을 지급해야 한다는 항소심 판단이 나오면서 최 회장의 재산분할금 재원 1순위로 거론되는 SK실트론 지분이 주목받고 있다.

31일 법조계에 따르면 서울고법 가사2부(부장판사 김시철 김옥곤 이동현)는 최 회장과 노 관장의 재산 총액을 4조 115억 원으로 산정하고 재산분할 비율을 최 회장 65%, 노 관장 35%로 정했다. 대법원이 2심 판단을 유지한다면 최 회장이 노 관장에 지급해야 할 재산분할금은 1조 3808억 원이다.

업계에서는 최 회장이 보유한 비상장회사 SK실트론 지분 매각과 SK㈜ 주식 담보 대출을 현실적인 재원 마련 방안으로 본다. 그중 SK실트론 지분 매각을 첫손에 꼽는다. SK실트론 지분은 그룹 지배력에 영향을 줄 수 있는 SK㈜ 지분과 달리 경영권과 무관한 데다 기업 가치도 높은 편이어서 비교적 큰 현금을 확보할 수 있기 때문이다.

SK㈜가 51%를 보유한 자회사인 SK실트론은 국내 유일의 웨이퍼(반도체 원판) 기업으로 경북 구미에 본사를 두고 있다. 세계 웨이퍼 시장에서는 4~5위권을 유지하고 있다. 삼성전자와 그룹 계열사인 SK하이닉스 등 안정적인 고객사를 두고 있어 영업망도 탄탄하다.

반도체 업황 악화에도 지난해 매출은 1조 9865억 원, 영업이익은 3712억 원을 기록했다. 올해 1분기도 매출 4762억 원, 영업이익 417억 원의 호실적을 거뒀다.

최 회장은 2017년 SK가 LG에서 실트론을 인수할 당시 29.4% 지분 인수에 참여했다. 당시 지분 가치는 약 2600억 원이다. 현재 가치는 작게는 약 5000억 원, 많게는 약 1조 원으로 추정된다.

물론 걸림돌도 있다. 최 회장은 SK실트론 지분을 TRS(총수익 스와프) 방식으로 간접 보유하고 있다. TRS는 지분 가치 변동에 따라 투자자가 손익을 취하고 자금을 댄 금융사는 수수료를 받는 방식이다. 최 회장은 증권사들이 설립한 특수목적법인(SPC) '키스아이비제십육차'(지분 19.4%), '더블에스파트너쉽2017의2'(10.0%)와 TRS 계약을 맺었다.

외부 자금이 투입된 만큼 29.4% 지분 매도금액이 전부 최 회장에게 돌아가지는 않는 셈이다. 또 증권사와 계약 관계에 있어 매각 과정에 일부 제약이 있을 수 있고 팔더라도 양도소득세 부담이 있다. 급매로 내놓으면 제값을 받기 어려울 수도 있다.

또 다른 재원 마련 방안으로 거론되는 SK㈜ 주식 담보 대출도 만만찮을 것이라는 관측도 있다. 대규모 대출의 경우에는 증권사가 담보 유지 비율 등 리스크를 고려하기 때문이다. 또 최 회장이 이미 이를 담보로 수천억 원에 이르는 대출을 받은 전례도 있다. 최 회장이 보유한 SK㈜ 지분 가치는 전날 종가 기준 2조 514억 원이다.

kjh7@news1.kr