이주열 한국은행 총재가 13일 오전 서울 중구 한국은행 본관에서 열린 금융통화위원회를 주재하고 있다. 2016.10.13/뉴스1 © News1 구윤성 기자

한국은행 금융통화위원회가 이달 기준금리를 동결할 것이란 전망이 많다. 가계부채에 대한 우려가 여전히 큰 데다 미국의 연내 금리 인상 가능성도 높아서다. 한은은 지난 6월 기준금리를 1.50%에서 1.25%로 내린 뒤 4개월 연속 동결했다.

9일 금융투자협회에 따르면 채권시장 전문가를 대상으로 한 설문조사에서 응답자의 99%가 한국은행이 11월 기준금리를 1.25%로 동결할 것이라고 답했다. 한은 금융통화위원회는 오는 11일 정례회의를 열고 기준금리를 결정한다. 4분기 경기 부진 우려 등이 금리 인하 기대 요인으로 작용하고 있지만, 연내 미국 금리 인상 가능성 확대와 정부의 가계부채 관리 강화 등이 금리 인하에 부담으로 작용하고 있어 기준금리를 동결할 가능성이 높다는 것이다.

김진평 삼성선물 연구원은 "이달 금통위는 가계부채와 다음달 미국의 금리 인상 가능성 등을 근거로 금융안정을 강조하면서 동결 기조를 이어갈 것으로 보인다"며 "금통위는 주택건설에 집중된 자금 흐름과 이와 관련된 높은 수준의 가계부채, 건설업 성장의 지속 가능성에 대한 우려가 상당해 금리 인하를 통해 건설투자 과잉 또는 가계부채 확대를 유도할 가능성은 작다"고 말했다.

한은이 지난 1일 국회에 제출한 통화신용정책보고서를 보면 올해 1~8월 예금취급기관의 가계부채는 총 68조6000억원 증가해 사상 최대 증가 폭을 기록했다. 기존 사상 최대치였던 지난해 59조3000억원보다 10조원 가까이 많은 것으로 예년(2012~2015년) 평균(30조3000억원)과 비교하면 두 배를 웃도는 수치다. 국제결제은행(BIS)은 9월 신용갭을 기준으로 우리나라의 민간신용 리스크 누적 정도를 주의(신용갭 기준 2~10%포인트) 단계로 분류했다. 주의 단계에 포함된 국가는 호주, 브라질, 일본, 멕시코 등이다. 신용갭은 부채가 장기적인 추세를 얼마나 벗어났는지를 보여주는 지표다. 민간신용은 가계와 기업의 부채 중 대출금, 채권, 정부융자 등이 포함되는 데 가계대출이 민간신용 확장을 주도하고 있다.

금통위원들도 이런 상황에 대해 상당한 우려를 나타냈다. 지난달 금통위 의사록을 보면 A위원은 "건설투자 확대가 지속 가능성을 담보하기 어려울 정도로 가파르게 진행되고 있다"며 "동반 급증한 가계부채 취약성도 점차 증대되고 있다는 점은 부담스러운 대목"이라고 말했다.

미국이 다음 달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 인상할 가능성이 높다는 점도 한은이 금리를 건드리기 힘든 이유다. 미국이 금리를 올리면 우리나라와의 금리 차가 좁아져 자본유출 압력이 커질 수 있다.

최순실 게이트와 청탁금지법 시행 등으로 4분기 경제성장률을 낮출 수 있지만 이에 대응하기 위한 기준금리 인하가 이뤄진다면 다음 달 이후가 될 전망이다.

김지나 IBK투자증권 연구원은 "미국 금리 인상 불확실성이 해소되고 국내 경제의 4분기 지표를 확인하면서 경기 우려가 확대되는 12월 이후나 내년 연초쯤 기준금리 인하 시도가 나타날 수 있다"며 "정치적으로도 새로운 경제팀이 구성된 뒤 부양책에 대한 부담이 있는 상황에서 한은의 적극적인 역할론이 두드러질 가능성도 있다"고 말했다.


jbk8801@