대신증권 "HMM. 운임 상승 수혜 온전히 못 누려…목표가 19%↓"

(서울=뉴스1) 신건웅 기자 = 대신증권은 25일 HMM(011200)에 대해 "1분기 실적이 예상보다 부진할 것"이라며 목표주가를 기존 2만1000원에서 1만7000원으로 19% 하향 조정했다. 투자의견은 'Marketperform(유지)'을 제시했다.

양지환 대신증권 연구원은 "HMM의 올해 1분기 실적은 매출액 2조5566억 원(+22.8% yoy), 영업이익 5691억 원(+85.4% yoy)을 기록해 시장 기대치를 하회할 것"이라고 분석했다.

그는 "1분기 SCFI 운임(2021p)이 큰 폭으로 상승했지만 HMM은 유럽 물량의 약 20~25%, 미주 물량의 약 50~55%가 계약 운임의 적용을 받아 스팟 운임 상승의 수혜를 온전히 누리지 못한 것으로 추정한다"고 말했다.

이어 "수에즈 운하를 통과하지 못하고 희망봉으로 우회하며 항차당 운항 일수가 20~28일 증가하면서 비용이 증가하는 점도 영향을 줬다"고 설명했다.

특히 양 연구원은 "4월 3주 연속 SCFI 상승하고 있지만, 이스라엘-이란 분쟁과 5월부터 연간 계약 협상 종료를 앞두고 나타난 일시적 반등으로 보인다"며 "하반기로 갈수록 공급압력 심화에 따라 운임 하향 안정화될 것"이라고 덧붙였다.

keon@news1.kr