미국 10년 만기 물가연동국채 수익률 © News1

미국의 10년 만기 물가연동국채(TIPS) 수익률이 수년간의 바닥 네크라인(목선)을 뚫고 올라섰다.

수익률의 움직임은 텀 프리미엄의 상승분을 웃돌고 있다.이번에 마련된 새 예산은 국내총생산(GDP)과 재정적자를 확대하게 될 것이다. 감세에 따른 부양 위에 보태지는 것이다.

이러한 재정팽창은 연방준비제도의 대차대조표 축소 작업의 시장금리 충격을 증폭시킨다.

이로 인해 통화정책 기조 변경에 대한 시장의 점진적인 적응 계획도 차질을 빚게 된다.국채 수익률은 오버슈팅할 듯하다. 부정적인 유동성 환경과 변동성으로 인해 베타가 큰 통화들은 위험에 노출될 듯하다.

<© 로이터, 무단전재 및 재배포 금지>