엔화의 지속적인 약세는 일본 경제에 이롭지 않다고 이와타 기쿠오(岩田規久男) 일본은행(BOJ) 부총재가 21일 밝혔다. 

이와타 부총재는 이날 참의원(상원)의 재정·통화정책위원회에 출석한 자리에서 BOJ가 2%의 인플레이션 목표를 달성함에 있어서 엔화 약세에 의존하고 있지 않다고 말했다.   이와타 부총재는 "우리는 임금 상승과 생산성 개선을 동반한 인플레이션 목표를 달성하고자 노력 중이다"며 "엔화 약세가 경제에 득이 된다고 단순하게 말할 수 없는 이유는 부작용도 있기 때문"이라고 설명했다.

통화정책과 환율 사이의 연계성은 일본에서 민감한 문제다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 올 초 BOJ가 인위적으로 통화 공급을 늘려 엔화 약세를 유도했다고 비난했기 때문이다. 

트럼프 행정부는 이후 일본의 통화정책에 대한 직접적인 비난은 회피했다. 하지만 트럼프 대통령의 보호주의적 교역정책에 성향에 대한 우려감은 존재한다.  지난 2013년 4월 이후 달러/엔 환율은 약 17% 올랐다(엔화 약세). 당시 BOJ는 인플레이션을 부양하고 국채수익률을 떨어뜨리고자 대규모의 국채를 매입하기 시작했다. 

이와타 부총재는 통화완화정책이 단기적으로는 엔화를 약화시키지만 이 정책의 진정한 목표는 물가 상승을 통해 아웃풋 갭(실질 국내총생산과 잠재 국내총생산 간의 차이)을 줄이는 것이라는 종전의 설명을 되풀이했다.

BOJ는 수년째 양적완화를 시행하고 있지만, 일본의 소비자물가는 BOJ의 관리목표인 2%에 다가가지 않고 있다. 이런 가운데 일본이 수입품 가격을 올리고 수출품 가격을 낮추기 위해 엔화를 약세로 유지하려 하고 있다는 비난을 불러일으켰다.    

이와타 부총재는 물가상승률이 2%에 도달할 경우 BOJ는 양적완화 정책을 출구로 내보낼 것이라고 강조했다.

이와타 부총재에 따르면  BOJ이 사용할 수 있는 방법은 2가지다. 하나는 상업 은행의 지급준비금을 초과하는 부분에 부과되는 이자를 올리는 것이고, 다른 하나는 국채를 매도하는 것이다. 하지만 그는 조만간 국채를 매도하지는 않을 것이라고 덧붙였다.


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